賴瑞研究投資的過程，發現除了大家常討論的股票(台股、美股)、ETF甚至是虛擬貨幣外，還有一個領域是賴瑞比較不熟的，那就是債券，而債券投資中，最為大家所信賴的無疑是美國債券了，不論是直接購買，或是透過各國金融機構所彙整的各式各樣基金購買，債券都是屬於一種流動性高、風險相對較低的金融商品，到底債券是什麼？美國債券又是什麼？如果要投資要怎麼購買呢？今天的文章就會重點跟大家分享這部分的初步知識囉！
一、美國債券是什麼？
什麼是債券，美債又是什麼？
對於部份股票投資人來說，債券有可能還是非常陌生的領域，這時候遇到的第一個問題就是「美債是什麼？」，在理解美債之前我們先來聊聊債券。
債券是為了籌募資金而發行的金融商品。債券發行者跟投資人借錢，承諾投資人在到期前會支付固定的利息，到期後便會歸還所有本金，而這個「借據」就是債券。
而美債呢，其實就是：「美國政府所發行的債券。」這時候會有人好奇了，公司為了要籌措資金會發行「公司債」，美國政府都是國家政府了，難道也會缺錢需要發行債券嗎？
其實還真是如此，美國政府雖然徵收很多稅金，但是需要花出去的地方也更多。
除了大筆的稅收外，美國政府也有著許多的政策支出，這時候自然就需要舉債來應對囉，除了美國之外，世界各國政府也有發行自己的債券哦。
美債有哪些種類
美國債券有多種種類，每種都有不同的特點和投資目標。以下是美國債券種類：
美債可轉讓債券按照時間長短分成短期、中期及長期，包含短期國庫券 、 國庫票據、國庫債券和抗通膨債券，除了到期時間，發行頻率也有所不同，另外還有不可轉讓之債券。
而從投資人角度來看有美債哪些特點呢？
- 美國公債是全球最安全的國家債券，因為美國是全球最大經濟體，除非美國這個國家倒閉破產，否則美國公債一般被視為是「絕對不會違約」的債券。(當然，世無絕對，還是請投資人們謹慎小心)
- 美國公債依照時間可分為：短期債券（1 ~ 3 年）、中期債券（4 ~ 10 年）、長期債券（10 年以上）
- 越長期的債券，對利率變化越敏感，殖利率理論上會越高。越短期的債券，殖利率就會比較低。
特別值得注意的是後面殖利率這點，這也是為什麼對於散戶或一般投資人來說，相對更推薦長期債券的原因喔！
二、美國債券怎麼買？三大方式全掌握！
透過美股券商購買
要購買美國債券，您可以通過美國的股票券商開立債券賬戶。這種方式適用於那些希望自己選擇具體債券的投資者。您可以在券商的交易平台上搜索並購買適合您風險和收益目標的債券。
債券基金
債券基金是一種集合投資工具，由專業基金經理管理。投資者購買基金的份額，而不是債券本身。這樣可以分散風險，因為基金通常持有多個不同種類的債券。
債券ETF（美債ETF跟台股美債ETF）
債券ETF（Exchange-Traded Fund）是一種交易所交易的基金，可以像股票一樣在市場上買賣。美債ETF是將投資資金集中於美國債券市場的一種方式，而台股美債ETF則是台灣交易所上市的美國債券ETF，方便台灣投資者參與。
三、投資美債ETF的風險有哪些？解析3大優劣勢！
優點：
風險低
美債ETF通常投資於高信用評級的美國政府或公司債券，因此風險相對較低。這使其成為保值和穩定現金流的理想選擇。
基於現在美國是全世界最強的國家，美債的可信度及安全性相較於其他國家的債券來說是更讓人安心一點。
穩定現金流
債券和定存的性質類似，是一種可以定期領息的投資工具，而通常債券的利率會比銀行定存來得高。
債券相較於股票來說「波動率較低、風險也較低」，因此被視為資產配置中很重要的一環，
在市場景氣不佳時，也是資金的避風港之一。由於債券具有「固定領利息」的特性，長期持有下來發揮出的效益可是很大的
流動性高
基於第一點提到美國的公債之所以評分高，主要原因來自於美國在世界上的地位，且美債ETF是有公開交易，因此較諸其他國家政府發放的債券而言，他具有高度流動性。投資者可以在市場開放時隨時買賣，並以市價購買或出售。
缺點：
匯差風險
美國債券當然不是用台幣買，想要投資美債需要使用美元，而美國公債每年給的利息也都是用美元付款，這就會導致第二個風險，那就是匯率風險。
隨著過去幾年的經濟波動，大家應該有發現美元對台幣的走勢近幾年如「衝浪」一般，波動非常劇烈，也就是說雖然利息是固定的，但是一次美元的貶值就有可能會導致你沒賺到利息還倒賠本金，這便是利率的風險。
利率風險
當市場利率上升時，債券價格通常下跌。這可能會影響美債ETF的淨值。
美國公債的面額雖然是固定，但是在持有該債券的時候市場價格也會變動，比如說買入一張 1 萬美元面額的美債，並約定每年利率 3%，20 年後到期還款，你是用1萬美金買入美債，這時候有可能放在銀行存款才 0.25%。
然而經濟動盪、通膨嚴重，美國政府開始升息，在一年內升息 4.25%，直接讓銀行存款利率變成 4.5%。
這時候就會影響到債券價格，存在銀行都有 4.5% 的利息，這時候持有美國公債幹嘛呢？於是債券就紛紛面臨拋售，甚至有投資人願意用 8,000 美元的價格把 20 年期的美國公債賣出。
這便是利率風險，也就是疫情後期遇到的情況，因為美國政府基於經濟考量加速升息，也引發整體債券市場的持續崩跌。
而這邊再跟大家分享一個概念是平均有效存續期間：
以 00696B在富邦投信的網頁公告為例，可以看到這邊的平均有效存續期間為「16.29%
(圖片說明：資料期間是2023/10/16)
這代表的情況是
這代表：
- 利率上漲 1%，00696B 預期會跌 16.29%
- 利率下跌 1%，00696B 預期會漲 16.29%
當然這只是學術計算上的「預期計算」，實際上債券的漲跌仍會受到其他因素所影響，但是這邊主要也是想讓讀者們了解利率對於債券價格將會有較大的影響。
信用風險(違約)
雖然大多數美債ETF投資於高信用評級的債券，但仍然存在信用風險。如果持有的債券發生違約，可能會對ETF的表現產生不利影響。不論是美國衰退導致影響，抑或是管理該基金的公司出問題，都是有可能發生的。
四、4檔20年美債ETF比較一次看！
剛剛講到美債的投資優缺點，接下來我們來聊聊，如果你在台灣要買美債，有哪些標的可以選擇？
以下是台灣目前四檔較為熱門的20年美債ETF比較，提供供投資者參考：
| 代號 | 名稱 | 追蹤標的 | 規模 | 配息 (最近配息) | 殖利率 (近五年平均) | 優勢 |
| 00768B | 復華美國20年期以上公債ETF基金 | 彭博20年期(以上)美國公債指數 | NTD17,130,366,977 | 無 | 無 | 費用率較低 |
| 00687B | 國泰20年美債 | 彭博20年期(以上)美國公債指數 | NTD45,917,024,236 | 季配 | 2.24% | 大戶持股比例小於4成 |
| 00679B | 元大美債20年 | ICE美國政府20+年期債券指數 | NTD $110,917,444,065 | 季配 | 2.64% | 內扣費用較低。持股人數最多 |
| 00696B | 富邦美債20年 | 富時美國政府債券20年期以上指數 | NTD25,404,428,597 | 季配 | 2.73% | 殖利率最高 |
請注意，不同的美債ETF可能追蹤不同類型的債券，並且具有不同的費用結構和表現記錄。投資者應仔細研究每個ETF，以確保其符合其投資目標和風險承受能力。
總結：
美國債券是一個穩健的投資選擇，可以幫助投資者實現資產多樣化和穩定現金流。投資者可以通過不同方式購買美國債券，包括透過券商、債券基金和債券ETF。債券ETF具有高流動性和低風險的優勢，但也面臨匯差、利率和信用風險。在選擇投資美債ETF時，應仔細研究不同ETF的特點和表現，以確保符合投資目標。
無論如何，在符合資產配置的原則下，債券投資屬於相對較低風險，也就屬於長期投資的選擇之一，不管你直接購買美債或者購買台灣這幾間公司所提供的美債ETF，都要記得，它是一種長期投資的工具，並不適合中短線頻繁進出，應該以年為單位去思考。而投資工具的選擇因人而異，不論股票、債券、ETF，選擇適合你的投資工具，才是長期投資理財的健康方式。
延伸閱讀：
