近期隨著美國聯準會降息可能性提高，美債利率也跟著上升，美債怎麼買、購買債券投資成為市場上大家都再講的話題。
賴瑞作為小資理財新手，債券投資比起股票、ETF等等工具，是賴瑞相對比較陌生的領域，但有蠻多前輩也說，債券投資是理財規劃中不可或缺的一環，尤其對於追求穩健收益與風險控制的投資者而言。因此賴瑞特別趁著年假，彙整了一系列債券投資相關的基礎文章，一併跟大家分享債券的本質、分類、怎麼看、怎麼買。從債券的定義、發行主體、到如何購買與投資債券，讓大家對債券都能有基本的認識喔！
上一篇文章《債券新手入門教學總整理(2)-債券的報酬率怎麼看？債券的種類有哪些？》，賴瑞分享了關於債券的優缺點以及怎麼買債券，本次賴瑞將進一步跟讀者們分享，究竟我們挑選債券的時候我們要怎麼看債券的報酬率，債券又分為哪些種類？那我們就開始今天的文章吧！
債券投資好嗎？
債券在資產配置中扮演的角色
債券在多元化投資組合中扮演著關鍵角色，可以提供穩定的收入流，同時降低整體投資組合的風險。通過合理配置債券，投資者可以在追求長期增值的同時，保持資產的穩定性和流動性。
誰適合買債券
債券的特性和股票非常不一樣，所以適合購買的族群也是大不相同。究竟誰適合購買債券呢？主要可以分為兩大類，一是「保守型投資人」，二是「有資產配置需求的人」。
1. 保守型投資人
所謂高報酬伴隨著高風險，願意承受風險的人才有更大的機會可以得到高報酬。許多人所追逐的股票市場雖然可以帶來高報酬，但伴隨而來的就是必須面對市場所帶來的價格波動，因此在股票市場中投資失利也是許多投資人的心聲。那麼沒辦法承受那麼多風險的保守型投資人該怎麼辦呢？其實就可以選擇風險和報酬都比股票低的債券。
而債券也有信用評等可以參考，如果購買評級較高的債券，違約機率相對較低，可以根據自己風險承受程度，來選擇債券。另外，債券是「固定型收益」的商品，定期都可以收到債券配發的利息，債券到期後還可以拿回票面金額，因此投資人可以輕鬆計算報酬，報酬報酬率主要受到市場利率的影響，波動度相對股票較小。
2. 有資產配置需求的人
多數投資等級債券和股票的相關係數較低，所以可以用股票和債券來搭配，達成風險分散的效果。因此債券也很適合原本就有投資股票市場的人，可以透過資產配置，來降低投資組合的整體波動。
用債券打造現金流的策略：債券梯
賴瑞在查資料的時候發現一個有趣的名詞：債券踢(Bond Ladder)。
債券梯策略是一種投資方法，通過分散投資於不同到期日的債券，創建一個穩定的現金流來源。這種策略不僅可以提高收入的穩定性，也有助於管理利率風險。
如果你預計將資產大部分放在債券，那你可以評估看看是否有興趣使用這樣的策略，不過如果是新手的話就不一定需要深入了解囉。
講完了基本上債券的內容，最後再來跟大家補充一下各種名詞的解釋及常見問題~
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債券基本名詞解釋
到期殖利率、票面利率、當期殖利率、贖回殖利率
這些術語是債券投資中的基本概念，涵蓋了債券的不同收益率計算方法。了解這些名詞對於評估債券投資的潛在收益和風險至關重要。
- 票面利率（Coupon Rate）：指債券發行時設定的年利率，基於票面價值計算得到的固定利息收益。
- 當期殖利率（Current Yield）：將債券的年利息收益除以當前市場價格，反映了投資者購買債券後的即時收益率。
- 到期殖利率（Yield to Maturity, 簡稱YTM）：假設債券持有到到期並收取所有利息，計算得到的年化總收益率。
- 贖回殖利率（Yield to Call, 簡稱YTC）：對於可提前贖回的債券，假設在最早可贖回日期被贖回，計算得到的年化收益率。
殖利率是考慮債券買入價格、未來能領的利息、持有到期後拿回本金，所推算出的年化報酬率，又稱到期殖利率，因此投資債券所談到殖利率，一般指的都是到期殖利率YTM。
而一般投資人，如果你是作為長期投資所用，通常你只需要看到期殖利率就可以啦！其他都比較偏向商品推廣的包裝，對你來說沒有太多參考價值。
票面價值、帳面價值、市場價值
這些概念反映了債券的不同價值評估方法。票面價值是債券發行時確定的面額，帳面價值是債券在賬面上的記錄價格，而市場價值則是債券在當前市場上的交易價格。
- 票面價值(英文：Face Value)：就是債券的總價值，當債券到期時，債主可以根據債券面值拿回的錢。
- 市場價值(英文：Market Value)：投資人實際購買債券的費用，債券的售價通常不是面值，因為債券的價格會隨著利率預期、投資人恐慌程度、各種外部環境而上升下降。
- 帳面價值(英文：Book Value)：債券面值加上任何未攤銷的溢價或減去任何攤銷的折價間的淨額，通常也被稱為債券的帳面金額。(這項主要用於公司財務報表上，而非投資人交易債券使用)
債券溢價、折價、平價發行
債券的交易價格可能高於、低於或等於其面值，這分別稱為溢價、折價和平價發行。這些價格差異反映了市場對債券未來表現的預期。
- 平價發行：票面利率等於市場利率，此時債券的發行價格等於面值。
- 溢價發行：票面利率大於市場利率，此時債券的發行價格大於面值。
- 折價發行：票面利率小於市場利率，此時債券的發行價格小於面值。
債券投資常見迷思
票面利率=殖利率?
票面利率和殖利率是兩個不同的概念。票面利率是債券發行時確定的固定利率，而殖利率則是基於債券的當前市場價格計算得到的實際收益率。
延伸閱讀：殖利率是什麼？該怎麼計算？5 分鐘帶你看懂殖利率計算方式及注意事項！股市高點不該買債券？股市下跌要買債券避險？
這是一個常見的誤解。即使在股市處於高點時，債券也可以作為投資組合的一部分，提供收益穩定性和風險分散。
在股市下跌時購買債券可以是一種有效的風險管理策略，因為債券通常在市場不確定性增加時表現較好，可以作為股市投資的良好對沖。
做投資前，賴瑞還是要提醒大家，投資注重風險大於報酬，而債券這個商品本身主要的特性在於可以降低應對股市、市場下跌風險(特別美國公債)
依年齡配置債券好嗎？
將債券配置比例與投資者年齡掛鉤是一種常見的建議，隨著年齡增長，增加債券在投資組合中的比重。這種策略旨在降低接近退休時的投資風險。
當然這件事情從賴瑞的角度來看，還是沒什麼道理啦，常常看到什麼股債比多少，年紀多大應該怎麼配，這些都是建議而已喔，大家還是要根據自身狀況調整跟評估。
常見問題
有股票型ETF還需要持有債券嗎？
即使已經投資於股票型ETF，持有債券也是一種資產多元化的策略，可以幫助平衡投資組合的整體風險和回報。
除美國公債外，為什麼其他債券要留意違約風險
除了美國公債被廣泛認為是無風險資產外，其他債券，特別是公司債，可能面臨較高的違約風險。投資者應該評估債券的信用評級和發行者的財務健康狀況。
所有債券都具有資產保護效果嗎？
不是所有債券都能提供資產保護。債券的保護效果取決於其信用評級、市場條件和利率變化。高信用評級的債券通常提供較好的保護。
延伸閱讀：美國債券是什麼？美債又該怎麼買？美國債券怎麼買？新手投資者必知的購入指南！購買債券能夠達到節稅效果嗎？
某些債券，如市政債券，在特定條件下可提供稅收優惠。然而，節稅效果取決於投資者的稅務狀況和所在地區的稅法。目前台灣自己發行的債券商品不多，大家選擇多半會是海外的債券商品，也就是說對多數台灣人而言，購入的美國單一債券或債券ETF的獲利，都不是來自中華民國境內，因此屬於「海外所得」。
目前海外所得有670萬的海外免稅額度，對一般小資族來說算蠻大筆的金額，多數人都不用擔心海外收入要繳稅，所以也就不會有節稅效果。
債券應該怎麼買？
債券可以通過券商、銀行或線上投資平台購買。選擇合適的購買方式取決於投資者的個人需求、投資經驗和資金規模。
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總結
債券投資提供了一種相對穩定和可預測的收入來源，對於追求長期穩健增長的投資者來說，是投資組合中不可或缺的一部分。通過理解債券的基本概念、獲利方式、風險與優點，以及如何選擇適合自己的債券類型和購買方式，投資者可以更有效地利用債券來達到自己的財務目標。無論你是債券投資的新手還是有經驗的投資者，關鍵在於進行充分的研究和持續學習，並根據自身的風險承受能力和投資目標作出明智的投資決策。
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